登陸房地産企業資金鏈普遍收緊，債券融資成(chéng)爲企業當前主要的融資方式。近日，中國(guó)指數研究院發(fā)布的研究報告指出，4月份，房企采用的主要融資手段是債券融資,如部分房企選擇中期票據、優先票據、短期融資券等方式籌集資金。其中，貸款擔保和公司債券數額相對(duì)較大。
僅4月最後(hòu)一周，保利地産發(fā)行全國(guó)首單3年期用于住房租賃的中期票據;旭輝發(fā)行5億美元于2021年到期的優先票據，利率6.875%;金隅集團發(fā)行2018年度第三期超短期融資券15億元，利率4.59%;綠地爲下屬公司提供總額不超過(guò)850億元的擔保額度;越秀地産發(fā)行總額最高爲70億元的擔保計息債券。
中原地産研究中心統計數據顯示，截至2018年4月底，今年房地産企業海外資本市場融資數據達到了233.2億，同比2017年前4月的112.35億美元上漲幅度達到了107%。今年4月份，房企單月發(fā)債金額達到了88億美元。
“随著(zhe)信貸市場調控持續，房地産企業的融資需求在持續大漲”。中原地産首席分析師張大偉認爲，1-4月份，房地産企業銷售業績逐漸放緩，而随著(zhe)資金壓力的加大，融資需求上漲。“在規模化競争格局背景下，房地産企業對(duì)資金的需求更加迫切，海外發(fā)債成(chéng)爲房企短期融資渠道(dào)的主要選擇”。
張大偉表示，一方面(miàn)，随著(zhe)監管層嚴控銀行信貸和信托資金違規進(jìn)入房地産市場，房企境内融資難度越來越大，海外融資成(chéng)爲很多企業的選擇。另一方面(miàn)，在調控持續加碼的趨勢下，房企依然在加速拿地。土地市場的拓展布局，也推動了房地産企業的融資需求。
“由于2015年、2016年銷售火爆，市場主要房企可結算貨值充沛，業績較爲穩健。從已經(jīng)公布業績預告的房企來看，預虧的均爲轉型或者中小型房企，主要業務依然是房地産的房企業績爲正增長(cháng)”。張大偉表示，“随著(zhe)最近信貸監管政策出台，嚴控信托資金等進(jìn)入房地産行業，房企融資的資金成(chéng)本開(kāi)始明顯上升，融資的難度也越來越大”。
張大偉認爲，在樓市調控大趨勢下，房企越來越關心資金鏈安全，在境内融資收緊下，海外融資越來越被(bèi)關注。随著(zhe)調控持續，房企的資金壓力將(jiāng)越來越大。
他認爲，“從各地樓市調控趨勢來看，預計房企資金還(hái)會持續受到壓力，在這(zhè)種(zhǒng)情況下，發(fā)債等渠道(dào)還(hái)有可能(néng)繼續收緊。對(duì)房企來說，2018年將(jiāng)是房企最近4年資金壓力最大的一年”。
業内分析認爲，房企作爲資金密集型企業，須根據自己的需求慎重選擇融資方式，在目前境内外融資環境均不寬松的情況下，有能(néng)力的上市房企可利用上市優勢，利用再融資方式爲公司提供充足的資金需求。該人士認爲，房地産企業對(duì)資金的需求更加迫切，海外發(fā)債是短期内相對(duì)理想的融資渠道(dào)。但中小型房企須付出更高的融資成(chéng)本，尋求更多的渠道(dào)，才能(néng)獲得足夠的資金，未來償債壓力也會更加突出。
